近日，《2018中国医疗健康行业投资分析报告》（以下简称《报告》）发布。2018年细分领域中最活跃的投资机构有哪些？政策全面推进下，哪些医疗产业最受投资者青睐？来看看这份投资报告。

《报告》显示，2018年中国医疗健康产业投资仍主要集中在药品、医疗器械、体外诊断、医疗服务（非公医疗）等领域，分别完成110起、96起、90起、72起。创新药投资进入快车道，A轮、B轮融资布局加速；医疗器械后期及战略融资项目增长迅速；体外诊断、人工智能、医疗服务（非公医疗）领域的投资布局加速；移动及互联网医疗进入资本“收获期”；医药流通和医药外包渐受资本青睐。

总体来讲，模式和技术创新双向驱动是2018年各细分领域投资的总体基调，单维度模式创新的红利开始衰退，盲目以资金换市场规模增长的“潮流”已经退去，未来资本将更加青睐新技术搭载相匹配的商业模式。

此外，受行业利好政策影响，2018年创新药资本吸引能力显著提升。全年累计完成融资案例数达110起，占全年融资案例总数的17%；披露融资规模约235.4亿元，占全年融资规模的33.4%。

从增长情况看，融资数量和规模均有较大提升，分别同比增长27.9%和132.4%。创新药资金集聚优势明显，过亿融资案例数52起，占医疗健康产业过亿融资案例总数比重的31.3%；融资规模229.3亿元，占医疗健康产业过亿融资规模总额比重的34.7%。医疗健康产业融资金额TOP15的案例中，50%的案例为创新药研发企业。

抗体药物仍为投资“宠儿”，资本投入研发成果初显。58.2%的创新药投资案例集中在生物药领域，其中又以抗体药物的资本关注度最高，全年共有36起融资案例，合计完成融资规模约128.2亿元，分别占创新药投资案例数量和规模比重的32.7%和54.5%。在资本多年扶持下，2018年抗体药物研发成果已经显现，君实生物的特瑞普利单抗注射液和信达生物的信迪利单抗注射液获批上市。

细胞和基因治疗投资开始进入高热期。2018年，细胞/基因治疗领域共有20起案例完成融资，是2017年融资案例数量的4倍；合计披露融资规模约26.25亿元，约为2017年融资规模总额的19倍。

从《报告》中可以看出，融资集聚的空间格局未变，仍以创新要素齐全的区域为主。北京、上海、广东仍为医疗健康产业的主要投资阵地。浙江和江苏继续保持投资活跃，均有76起案例完成融资，披露融资规模总计分别为69.3亿元和78.3亿元。四川、湖北等省开始发力，成都、武汉等中西部重点城市的融资热度上升。

同时，长三角地区创新药资本吸引力不断加强。其中浙江生物医药创新主要以杭州为核心，2018年全省在药品领域完成融资15起，披露融资规模10.4亿元。

《报告》显示，2018年全国医疗健康产业IPO上市企业26家，同比下降45.8%；完成募资规模476.9亿元，同比增长82.8%，募资规模创五年来新高。受A股IPO审核全面从严、上市规则修订等因素影响，A股IPO上市的企业数量明显减少，2018年上交所和深交所仅有8家企业医疗健康企业上市，其中主板3家、中小板3家、创业板2家。2014年~2017年，全行业IPO申请平均过会率86.34%，而2018年仅为64.53%，过会率创五年来新低。

随着2018年4月港交所宣布对同股不同权结构的公司、未有收入的生物科技公司、将港交所作为第二上市地的公司等三类公司推行新上市政策，医疗健康企业在港交所上市的数量显著增加。

2018年，有16家企业在港交所上市，是2017年的2.6倍之多，创近五年新高，占当年医疗健康行业上市企业数量比重的61.5%，成为当年风险投资退出的重要渠道之一。2018年11月，官方宣布将在上交所设立科创板并试点注册制，将为风险投资提供新的退出渠道。